Zoom sur la holding, ses atouts et son encadrement

Faisons le point rapidement sur la Holding.

La holding est une structure qui sert normalement à minima, à gérer des prises de participations dans d'autres sociétés ; elle peut aussi avoir un rôle stratégique de gestion, on parle alors de holding animatrice.

Récemment, on voit apparaître, de plus en plus de prestataires proposant des montages incluant des holdings pour des très petites structures de sociétés, qui ne sont motivées que par un intérêt exclusivement fiscal. Alors, attention ! L'abus de droit est tout proche. Et l'administration peut vous adresser une proposition de rectification.

La holding peut être utile :

elle peut, effectivement, pour des groupes de sociétés, servir de tête de pont et organiser valablement l'orientation et la gestion d'un groupe.
Elle va notamment permettre la mise en place de management fees, prestations administratives qui lui sont déléguées et qui sont ensuite refacturées aux sociétés du groupe.
Elle permet aussi de mettre en place des conventions de gestion de trésorerie entre la holding et les filiales.

Elle est un outil dans des montages de cession :

le Leverage Buy Out. Destiné à permettre au gérant de récupérer du cash, en cédant, dans un premier temps, une partie de ses parts au bénéfice d'actionnaires extérieurs ou internes qui acquièrent la holding.

La holding finance l'acquisition à crédit des titres cédés par le gérant, en faisant remonter les dividendes des filiales pour payer les intérêts de la dette, en bénéficiant au passage du régime de groupe des sociétés.
Cela permet aux nouveaux acquéreurs d'utiliser l'effet de levier du crédit . Le cédant garde alors le contrôle du groupe, pendant quelques années, en préparant dans de très bonnes conditions fiscales la transmission de son patrimoine. Il cède les titres qu'il détient encore, dont la valeur est grevée par le crédit en place. Ce qui diminue l'assiette des droits d'enregistrement. Ce montage fiscal, stratégique et patrimonial est admis.

Pour autant, doit-on condamner les sociétés plus modestes à ne pas utiliser la holding ?

Non. Mais leur usage doit être encadré, au cas par cas, par un professionnel qui pourra valablement les conseiller à ce sujet.